指南针股票私募偏爱“科创ETF + 现金流ETF”！8月股票策略“一骑绝尘”，正收益产品占比达93%| 私募透视镜

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8月私募业绩大揭秘：股票策略“一骑绝尘”

私募排排网数据显示，截至8月底，有业绩展示的万只私募基金年内平均收益达20.41%，超九成实现正收益。今年A股震荡向上，结构性行情凸显，股票策略成收益引擎，其产品正收益占比达93%，平均收益率25.38%，5%分位数收益达72.23%。百亿私募8月扩容至91家，量化私募占比提升，前8个月平均收益率25%。8月量化多头策略回调，仅21%产品正收益。

从五大策略看，股票策略整体领先。组合策略虽产品数量少，但正收益占比95.98%居首，适合低风险偏好投资者。多资产策略紧跟股票策略，期货及衍生品策略因市场复杂表现较弱。债市策略前8月平稳，9月初受新规影响，资金抢跑，后续挑战犹存。

A股定增热浪来袭，私募机构成为重要力量

今年以来，A股定增市场显著回暖，募资规模同比激增超6倍。Wind数据显示，截至9月6日，81家上市公司完成定增，募资总额高达6875.05亿元，即便剔除四大行巨额定增，其余项目募资额仍大幅增长。私募机构成为定增市场的重要力量，私募排排网数据显示，截至9月4日，41家私募获配金额近40亿元，整体浮盈超35%，达13.90亿元。

产业机会掘金

私募ETF布局大揭秘：中型军成主力，“科创+现金流”受偏爱

2025 年以来，私募虽在 ETF 总仓位中占比边缘，但在新发 ETF 中呈现“分布广、下注细、选题偏”特征。

据私募排排网统计指南针股票，截至 9 月 8 日，135 家私募出现在 153 只年内新发 ETF 前十大持有人名单，合计持有 24.48 亿份。中型私募成主力，20 - 50 亿元规模的持有 8.53 亿份，占比 34.86%；10 - 20 亿规模组持有 4.54 亿份，占比 18.53%，二者合计超半数。百亿私募布局克制，超百亿规模的仅持有 1.19 亿份，占比不足 5%。

策略上，主观型私募是“进攻方”，67 家合计持有 8.73 亿份，占比 35.67%；量化私募 34 家参与，总持仓 7.77 亿份，占比 31.75%；还有 34 家“主观 + 量化”混合策略型私募，合计持有 7.97 亿份，占比 32.58%。

产品层面，私募偏爱“科创 + 现金流”，43 只含“科创板”字样的产品合计持有 7.87 亿份，21 只“自由现金流”ETF 合计持有 4.09 亿份。此外，增强策略产品和体现市场风格分层的 ETF 也受关注。

私募暑期“掘金”A股：医药受捧，中小私募调研忙

刚过去的暑期，A股市场掀起私募调研热潮。私募排排网统计显示，1336家私募参与调研，覆盖29个申万一级行业的897只个股，调研总次数达7816次。

行业方面，医药生物成私募“心头好”，被调研1301次居首，迈瑞医疗更是以117次调研成为“最受宠”个股，安杰思、爱博医疗等医药股也备受关注。电子行业紧随其后，获调研1152次，计算机、机械设备、电力设备调研次数均超500次，汽车、基础化工及有色金属等8个行业调研也超500次。

规模上，中小私募调研活跃度更高。0 - 5亿元规模私募调研3552次、670只个股，20 - 50亿元规模私募调研也超千次。调研次数前十的私募中，仅3家为百亿级。

百亿私募则倾向“精挑选”，47家百亿私募暑期合计调研799次，覆盖402只个股，高毅资产、盘京投资等调研次数居前。知名投资经理也频繁现身，冯柳参与海康威视调研，孙庆瑞调研多只个股，董承非、杜昌勇分别调研鼎龙股份、闻泰科技。

企业动态

中行“老将”周权跨界掌舵中银证券

中银证券9月5日公告，公司召开董事会，选举周权为新任董事长，同时担任法定代表人等职。公开资料显示，周权是中行“老将”，拥有丰富管理经验，尤其在资产负债管理方面。他1999年参加工作，先后在中国银行多部门及黑龙江省分行任职，2020年起任总行资产负债管理部主要负责人、总经理等职，2025年6月出任中银证券党委书记。

东兴证券时隔六年再招首席经济学家

9月9日，东兴证券官网发布招聘公告，公开招聘首席经济学家，简历投递时间截至2025年9月26日。此次招聘任职资格要求颇高，应聘者需有5年以上知名券商研究所或公募基金等机构工作经验，担任研究团队主要负责人或核心骨干，有国家宏观政策研究机构或中国首席经济学家论坛等组织工作经验，在行业内知名度高且获新财富、水晶球等主流奖项，同时年龄需在45周岁及以下，年轻化成证券行业用人新趋势在此也有体现。